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Crédito Privado

¿Qué es el crédito privado?

El crédito privado consiste en préstamos no bancarios donde la deuda no se emite ni se negocia en los mercados públicos.

  • 1,7billones de dólares

    Tamaño del mercado global de crédito privado incluyendo emisiones efectivas y dry powder
    Fuente: Blackrock y cálculos propios. Datos a junio de 2023.

  • 17%TACC*

    Crecimiento del tamaño del mercado previsto entre 2023 y 2028
    * TACC: Tasa de crecimiento anual compuesta. Fuente: Blackrock y cálculos propios. Datos a junio de 2023.

  • 10x

    Dinero que entra a capital riesgo (Private Equity) vs. las entradas en crédito privado en la última década
    Fuente: Preqin, a septiembre de 2022.

El crédito privado ha pasado rápidamente de ser una opción de financiación de nicho a una clase de activos significativa e institucionalizada, impulsada principalmente por los cambios normativos y las preferencias de los inversores.

Orígenes del crédito privado

Private Credit - Santander Private Banking

La evolución del crédito privado ha estado marcada por cambios significativos en las dinámicas de mercado, el panorama normativo y el comportamiento de los inversores. 

Los activos bajo gestión se han cuadruplicado desde final de la GCF, alcanzando una cifra estimada de 1,7 billones de dólares a cierre de 2023 y se prevé que el crédito privado supere los 3,5 billones de dólares para 2028 como consecuencia de la desintermediación bancaria.

Una atractiva opción de inversión

Private Credit - Santander Private Banking
  1. Puede ofrecer una rentabilidad entre un 3 % y un 6 % superior a la de los bonos de menor calidad crediticia (high yield) y a la de los créditos sindicados.
  2. Permite el acceso a una gama de sectores y empresas que no están los mercados públicos.
  3. Tiende a una menor volatilidad en comparación con valores del mercado público debido a la menor frecuencia de fijación de precios y negociación. 
  • Profitability - Santander Private Banking

    Mayor rentabilidad que las opciones cotizadas

  • Diversification - Santander Private Banking

    Diversificación

  • Private Credit - Santander Private Banking

    Menor volatilidad e índices de pérdidas

¿Por qué ahora?

European Prymary - Santander Private Banking

1. Cambio de modelo de financiación a partir de la GCF

A partir de la Gran Crisis Financiera el crédito privado ha ido ganando cuota a los préstamos sindicados.

High-yield - Santander Private Banking

2. Necesidades de refinanciación 

Los vencimientos de crédito high yield americano y préstamos apalancados entre 2025 y 2028 es de aproximadamente 1,5 billones de dólares, lo que puede crear nuevas oportunidades de financiación vía crédito privado.

Capital funds - Santander Private Banking

3. Desajuste entre oferta y demanda

El tamaño de los fondos de private equity ha ido aumentando, lo cual les permite acceder a operaciones con empresas más grandes. Sería de esperar que la demanda de crédito aumente sustancialmente.

La importancia de seleccionar al gestor adecuado

  • 1

    Debido al conjunto de conocimientos especializados y a la infraestructura necesaria para invertir en mercados privados, el retorno obtenido por los gestores varía considerablemente. 

  • 2

    La diferencia entre el cuartil superior y el inferior en los mercados privados es mucho mayor que en otras clases activos.

  • 3

    La selección de gestores es un componente crítico de la inversión en crédito privado.

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